AVISO
Número 161 - Junio de 2020
EN PORTADA
 
ANTONIO ORTEGA
 
 
LA ENTREVISTA
 
 
ANTONIO ORTEGA
 
CONSEJERO EJECUTIVO DE BANKIA
 
 

“CUANDO NOS ESTAMOS ENFRENTANDO A LA PEOR CRISIS ECONÓMICA QUE HEMOS VIVIDO, CUALQUIER INTENTO DE COORDINACIÓN QUE NOS AYUDE A UNA SALIDA MÁS RÁPIDA ES INDISPENSABLE. NO HACE FALTA PACTAR TODO EN UN PRIMER MOMENTO. SE PUEDEN IR CONSIGUIENDO ACUERDOS PUNTUALES EN LOS QUE, ASEGURANDO QUE NADIE SE QUEDE ATRÁS, LA EMPRESA JUEGUE UN PAPEL FUNDAMENTAL.PORQUE SIN EMPRESAS NO HAY SALIDA” EXPLICA ORTEGA. “SI SOMOS CAPACES DE MANTENER FUERTES A LAS EMPRESAS, QUE SON LAS GENERADORAS DE EMPLEO, LA SALIDA SERÁ MÁS RÁPIDA”.

 
 
 
 
 
REPORTAJES
 
texto “Frente a los estímulos, el miedo y la reclusión dispararon el ahorro de los hogares europeos a records históricos: €75.000 mn en nuevos depósitos en marzo, 80.000 en abril...”
 
15 BILLONES EN ESTÍMULOS PARA UNA RECUPERACIÓN EN V
 

FRENÉTICAS BAJADAS DE TIPOS (MÁS DE UN CENTENAR EN TODO EL MUNDO) E INYECCIONES DE LIQUIDEZ DE LOS DISTINTOS BANCOS CENTRALES, POR MÁS DE $6 BILLONES, SE SUMAN A LOS ESTÍMULOS FISCALES YA COMPROMETIDOS, DE TODO TIPO, POR OTROS $9 BILLONES. UN PAQUETE DE AYUDAS SIN PRECEDENTES QUE SUPONE UN 19% DEL PIB MUNDIAL DE 2019. TODO PARA INTENTAR UNA RECUPERACIÓN EN V QUE MITIGUE LOS EFECTOS (-5% DEL PIB MUNDIAL) DE TAN INESPERADA RECESIÓN.


texto ”Hoy hay 18 millones de bitcoins y nunca habrá más de 21 millones. Los 3 que faltan se harán en 120 años a una velocidad decreciente”
 
LA INVERSIÓN EN BITCOIN Y EN OTROS PROYECTOS BLOCKCHAIN
 

EN MAYO SE REALIZÓ EL TERCER HALVING (REDUCCIÓN A LA MITAD DE LA RECOMPENSA PARA LOS MINEROS) EN LOS 10 AÑOS DE HISTORIA DEL BITCOIN, QUE POCOS DÍAS DESPUÉS COTIZABA POR ENCIMA DE LOS 10.000 DÓLARES.


texto “Weidman sabe que la política de interés bajo o nulo no es un capricho sino reflejo de condiciones globales, como atestiguan la FED o el Banco de Japón”
 
KARLSRUHE VS FRÁNFORT: ESCENARIOS Y SOLUCIONES
 
LA INDEPENDENCIA DEL BCE FUE UNA EXIGENCIA ESPECÍFICA QUE IMPUSO ALEMANIA Y SE INCORPORÓ A LOS TRATADOS DE FORMA INEQUÍVOCA, ASÍ QUE EL BCE NO PUEDE RECONOCER LA JURISDICCIÓN DEL TRIBUNAL CONSTITUCIONAL ALEMÁN, QUE EN EL PEOR DE LOS ESCENARIOS PODRÍA PROHIBIR AL BUNDESBANK SU PARTICIPACIÓN EN EL PEPP.

ENTREVISTAS
 
DAVID FYFE “OCCIDENTAL TIENE PROBLEMAS, QUIZÁS ALGUIEN ESTÉ INTERESADO EN COMPRAR SUS ACTIVOS”
 
DAVID FYFE
ECONOMISTA JEFE DE ARGUS

“CON EL CUELLO DE BOTELLA DEL ALMACENAMIENTO Y A ESTOS PRECIOS, MUCHOS PRODUCTORES DE PETRÓLEO DE EEUU, QUE NUNCA LLEGARON A TENER CASH FLOW POSITIVO, SE QUEDARÁN FUERA DEL MERCADO. NUESTRA PREVISIÓN ES QUE HASTA OCTUBRE PUEDEN DESAPARECER 3 MILLONES DE BARRILES/DÍA. ES UN PROCESO DE AJUSTE, DE REDIMENSIONAMIENTO DEL SECTOR, QUE YA ESTABA EN MARCHA, Y QUE EL COVID-19 HA ACELERADO. EL MODELO DE NEGOCIO DE MUCHOS DE LOS PRODUCTORES MARGINALES, MUY PEQUEÑOS, SE ESTÁ DERRUMBANDO”.


DAVID EDGERTON “UNIRSE A EUROPA SIGNIFICABA LIBERALIZAR LA ECONOMÍA BRITÁNICA, Y ESTO NO HA CAMBIADO EN 50 AÑOS”
 
DAVID EDGERTON
HISTORIADOR Y AUTOR DE “THE RISE AND FALL OF THE BRITISH NATION”

“REINO UNIDO SE UNIÓ AL PROYECTO EUROPEO PORQUE LA ÉLITE QUERÍA VOLVER A UNA ECONOMÍA MUCHO MÁS ABIERTA, LIBERALIZAR LA ECONOMÍA BRITÁNICA. DESCUBREN ADEMÁS QUE LOS EEUU NUNCA TRATARÁN AL REINO UNIDO COMO UN IGUAL Y QUE SEGUIRÁN SIENDO PROTECCIONISTAS. ASÍ QUE VEN EL FORTALECIMIENTO DE LA ECONOMÍA Y EL OPERAR ATRAVÉS DE UNA ESTRUCTURA MÁS GRANDE COMO EL MODO DE MANTENER SU INFLUENCIA EN EL MUNDO... Y ESO NO HA CAMBIADO EN 50 AÑOS”


INFORME
ANALISIS BURSATIL
 
texto INDRA
JOSÉ BENITO DE VEGA
 

LA REESTRUCTURACIÓN VA DANDO SUS FRUTOS, CON UNA FUERTE REDUCCIÓN DEL APALANCAMIENTO: 2,2X DN/EBITDA VS 5,4X EN 2015. EL CIERRE DE PROYECTOS PROBLEMÁTICOS Y LA MEJORA EN LA GESTIÓN DEL CIRCULANTE PERMITEN SANEAR EL BALANCE PERO LA CRISIS RESTA VISIBILIDAD A LOS RESULTADOS Y LLEVA A POSPONER LA DECISIÓN SOBRE LA VUELTA AL DIVIDENDO.

 
OPINIÓN
 
texto LA RECONSTRUCCIÓN DE LA ECONOMÍA
JUAN PEDRO MARÍN ARRESE
ECONOMISTA

"FRENTE AL IMPACTO SOCIAL DE LA CRISIS, EL MEJOR ANTÍDOTO ES EL EMPLEO, QUE DEPENDERÁ DE LA CAPACIDAD DE LAS EMPRESAS PARA CAPEARLA. Y AHÍ LOS PASOS HAN SIDO BIEN MODESTOS"

 
texto 5G: ¿OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN REALES O EXAGERADAS?
ANDY BUDDEN
DIRECTOR DE INVERSIONES DE CAPITAL GROUP

LOS PROVEEDORES DE REDES DEBERÁN REALIZAR UNA ENORME INVERSIÓN, ASÍ QUE EMPRESAS COMO ASML, SAMSUNG O EQUINIX PARECEN MEJOR POSICIONADAS PARA BENEFICIARSE DE LA MAYOR CONCECTIVIDAD DEL 5G

 
texto LA TRAGEDIA DE GUINEA ECUATORIAL
DONATO NDONGO-BIDYOGO
ESCRITOR

TRAS DOS SIGLOS DE PRESENCIA COLONIAL Y UNA VERGONZANTE RETIRADA, ESPAÑA HA ACABADO POR DESENTENDERSE DEL FUTURO DE GUINEA, QUE AÚN HOY SUFRE LA DICTADURA DE OBIANG: 40 AÑOS EN EL PODER

 
ADEMAS
30 DÍAS
 
 
texto ESPAÑA: ¿SERÁ CIERTO LO DE LA V ASIMÉTRICA?

“A diferencia de 2008 la crisis no requiere ajustes de desequilibrios acumulados, el endeudamiento privado no es excesivo y el sector financiero es solvente”

 

TEXTO: JOAN TAPIA (BARCELONA). LOS ÚLTIMOS DATOS Y LA ACCIÓN DE LOS GOBIERNOS Y LOS BANCOS CENTRALES APUNTAN A QUE ABRIL FUE EL PUNTO MÁXIMO DE LA CAÍDA. “CADA DÍA QUE PASA PARECE QUE LA RECUPERACIÓN SERÁ MÁS RÁPIDA” DICE EL PRESIDENTE DEL SABADELL.


texto UE: MOMENTO HAMILTON CONTRA EL CORONAVIRUS

“Se pretende evitar que los petrodólares hagan operaciones a precio de ganga; o lo que el bávaro Manfred Weber calificó de un shoping tour chino”

 

TEXTO: ALEXANDRE MATO (BRUSELAS). AUNQUE SEA POR LA PUERTA DE ATRÁS, BRUSELAS PLANTEA EL LANZAMIENTO DE UNA SUERTE DE EUROBONOS, CON LA GARANTÍA DEL PRESUPUESTO EUROPEO, PARA FINANCIAR “NEXT GENERATION EU”, EL PLAN DE 750.000 MNS. PARA PALIAR LOS EFECTOS DE LA PANDEMIA.


texto ALEMANIA REDOBLA SU APUESTA POR EUROPA

“Compran donde producen, y en Whuhan hay 700 proveedores del automóvil”. “Un mundo sin reparto global del trabajo sería un mundo menos eficiente” dice el pte. de Daimler.

 

TEXTO: LIDIA CONDE (FRÁNCFORT). BERLÍN EVALÚA EL RIESGO DE UNA CRISIS SISTÉMICA DE LA ECONOMÍA MUNDIAL Y REDOBLA SU APUESTA EUROPEA MIENTRAS LA PRENSA RECUERDA A “LOS 4 AVAROS” QUE SE BENEFICIAN EXTRAORDINARIAMENTE DEL MERCADO ÚNICO Y DEL PODER ECONÓMICO DE LA UNIÓN.


texto RU: CUMMINGS Y JOHNSON, LOS LÍDERES DEL PAÍS

Según el nuevo líder laborista, Keir Starmer, el Primer Ministro envía un mensaje. “Hay una regla para mi consejero y otra para todos los demás”

 

TEXTO: TRISTAN DE BOURBON (LONDRES). SI EN ESPAÑA ESTÁ IVÁN REDONDO, EN EL REINO UNIDO ES DOMINIC CUMMINGS EL ALTER EGO DEL PRIMER MINISTRO, QUE LE HA RESPALDADO CONTRA VIENTO Y MAREA Y HA JUSTIFICADO SU TRANSGRESIÓN DEL CONFINAMIENTO CON TODO TIPO DE RAZONAMIENTOS.


texto EEUU: DEMASIADAS PREGUNTAS SIN RESPUESTA

Según un sondeo difundido el 4 de junio, realizado por el WSJ y la NBC, el 80% de los estadounidenses opinaba que EEUU vivía sumido , literalmente, “en el caos”

 

TEXTO: PABLO PARDO (WASHINGTON). CON EL APOYO DE UN PROGRAMA DE ESTÍMULOS SIN PRECEDENTES, WALL STREET BATE RECORDS, IGUAL QUE EL PARO, MIENTRAS LAS MANIFESTACIONES ANTIRACISTAS POR LA MUERTE DE GEORGE FLOYD VAN DE COSTA A COSTA Y SE COBRAN OTRA DOCENA DE VIDAS.


 
FUNDACIONES
 
 
texto FUNDACIÓN TELEFÓNICA
 
CARLOS BUENO
 

A LOS 25 MILLONES DONADOS PARA COMPRAR MATERIAL DE PROTECCIÓN Y RESPIRADORES SE SUMA UN SINFÍN DE COLABORACIONES CON OTRAS INSTITUCIONES.


 
MUNDO DE CRISTAL
 
 
texto LUIS ALCAIDE
CONSEJEROS
 
LA PANDEMIA: ENTRE EL PIB Y LA REMONTADA
EN NUESTRA EUROPA COMUNITARIA LA DEUDA PÚBLICA PASARÁ DEL 86% A COTAS SUPERIORES AL 100%, CON ITALIA EN EL 160% Y FRANCIA Y ESPAÑA EN EL ENTORNO DEL 120%.

 
LA BOLSA