Número 142 - Octubre de 2018
 
REPORTAJES
 

Juncker deja una Comisión incapaz de concluir en 2019 iniciativas políticas como la Unión del Mercado de Capitales o el Mercado Único Digital

 
     
UNIÓN EUROPEA: MAKE THE EURO GREAT (AGAIN?)  
           
FACEBOOKLINKEDINTWITTER    
  Foto: Archivo RC  
   
   

JUNCKER SE DESPIDIÓ CON UN DISCURSO CENTRADO EN FORTALECER LA MONEDA ÚNICA -YA QUE NO HA LOGRADO FINIQUITAR TEMAS COMO LA UNIÓN DEL MERCADO DE CAPITALES-, ALGO QUE EN SEGUNDA DERIVADA BENEFICIA A PUTIN.

   
   

TEXTO: ALEXANDRE MATO (BRUSELAS)

El presidente de la Comisión Europea sorprendió durante su Discurso sobre el Estado de la Unión con una propuesta que endulzó su falta de ambición política ante el Parlamento Europeo. Para finales de año, “la Comisión presentará una iniciativa para fortalecer el papel internacional del euro, y convertirlo en la fuerza de protección y unión que se concibió”, anunció Jean Claude Juncker en Estrasburgo.

Su iniciativa de “garantizar que nuestra moneda única hable con mayor firmeza y con una sola voz” compensó casi una hora de naftalina. Empezó hablando la Guerra Mundial de 1914-1918, tan lejano para millones de europeos; repasó las grandes cifras macro para justificar la recuperación y a las iniciativas políticas que, como la Unión del Mercado de Capitales o el Mercado Único Digital, su Comisión será incapaz de concluir en 2019. Su propuesta, atrevida, plantea muchos interrogantes: ¿Responde solo a intereses comerciales y económicos? ¿Lanza una guerra geopolítica soterrada?

La moneda única europea superó suspeores momentos entre 2010 y 2012, cuando la crisis de la deuda soberana amenazó con romper la zona euro al llevar al abismo del rescate a Grecia, Irlanda, Portugal y Chipre, mientras España necesitaba uno indirecto de 40.000 millones de euros para sus bancos. La bancarrota de cualquiera habría significado el fin del euro. Está por ver si habría ocurrido en 2015 con un Grexit.

Con 20 años de edad, el euro es la moneda única de 19 países, de sus 340 millones de ciudadanos y de las instituciones comunitarias. Su expansión va paralela a la equiparación de la UE con Europa y a las tesis que defiende la Comisión Juncker: hay muchas monedas en Europa, pero la única europea es el euro. Un planteamiento que respondería a la pregunta del chauvinismo continental del luxemburgués y que entronca con su visión política, un panfederalismo europeo. De hecho, fuera de la UE, Andorra, Ciudad del Vaticano, Mónaco y San Marino utilizan el euro como su divisa gracias a acuerdos con Bruselas, que hace la vista gorda en el uso unilateral por parte de Montenegro y Kosovo.

Rumanía y Croacia, socios comunitarios, llaman a la puerta de la eurozona. Según la Comisión, el euro es la segunda divisa del planeta por utilización, detrás del dólar, y otros “60 países tienen vinculadas a ella sus monedas de una manera u otra”. El euro se ha convertido en la segunda moneda de reserva y la segunda más negociada del planeta. Y, sin embargo, parece que en Bruselas no las tienen todas consigo. “Deberíamos afrontar el papel internacional del euro. Debemos hacer más”.

Los nuevos (viejos) problemas del euro

Juncker apuntaba al Brexit y a las recientes disputas comerciales con los Estados Unidos de Donald Trump como dos focos de tensión, endógena y exógena, para la economía y la resistencia de la eurozona, pero sus palabras han sido sobrepasadas por el desafío del déficit italiano.

Tras apreciarse un 14% en 2017 frente al dólar, este año no pintaba tan positivo para la divisa europea por la divergencia en la política monetaria a ambos lados del Atlántico. A comienzos de año, Mario Draghi todavía reconocía que “la reciente volatilidad en los tipos de cambio” representaba “una fuente de incertidumbre” que vigilar por “sus posibles implicaciones en la previsión a medio plazo para la estabilidad de precios”. En pocas semanas, el euro se había apreciado un 5% frente al dólar, encareciendo las exportaciones europeas y abaratando importaciones.

Pasados los meses, los temores por las diferentes velocidades entre bancos centrales se materializaron. En agosto, el dólar tocó máximos de 14 meses frente a una cesta de divisas y poco antes los analistas de Bank of America Merril Lynch alertaron “del contraste entre fuertes pedidos exportadores en un dólar débil y débiles peticiones exportadores en un euro fuerte”. Concluían “que la apreciación del euro el año pasado había comenzado a frenarse”. Los datos macro contribuyen a esta tendencia: el consumo en Estados Unidos crece a ritmos sostenidos, igual que la inversión empresarial y también la renta disponible, mientras en la eurozona el comercio minorista o la producción industrial caen.

Y así llegamos a la crisis del déficit italiano. Las bolsas europeas y el euro sufren y el bono italiano a diez años tocó máximos de cuatro años y medio tras el anuncio de Roma de elevar el déficit al 2,4% al menos en 2019. Entre los argumentos para incumplir los objetivos del Pacto de Estabilidad y Crecimiento, que París también elevará su déficit en 2019, hasta el 2,8%, por un menor crecimiento y las rebajas fiscales a empresas y familias. “Sería mucho más efectivo para fortalecer el valor del euro a medio y largo plazo, que la UE y los Estados Miembros de la eurozona ofreciesen señales más fuertes para recortar el gasto público”, explica para Consejeros Matthias Bauer, del European Centre for International Political Economy. Apunta a la necesaria “reducción de deuda pública en Italia y en otros países incumplidores a nivel presupuestario”.

 
 
* Puede continuar leyendo este artículo, suscribiendose a la Revista Consejeros.
 
OTROS REPORTAJES
 
ESTADOS UNIDOS: CÓMO ALARGAR AÚN MÁS EL CICLO
Nº 148 de 4 / 2019

LA FED DICE QUE NO HABRÁ MÁS SUBIDAS ESTE AÑO Y CON ESA RED EL PRECIO DE LOS ACTIVOS PARECE GARANTIZADO, PERO YA SE VIO EN EL 4T18 –CUANDO CASI SE CERRÓ EL MERCADO DE BONOS HY– CÓMO PUEDEN TAMBALEARSE LOS MERCADOS.

 
REINO UNIDO: EL FIN DE LA LIBERTAD DE MOVIMIENTOS
Nº 148 de 4 / 2019

UNA DE CADA CINCO PYMES EMPLEA INMIGRANTES, Y DESDE EL REFERÉNDUM EL FLUJO MIGRATORIO HA MERMADO Y MUCHOS EUROPEOS DEL ESTE HAN INICIADO EL REGRESO. MIENTRAS, SE LANZAN LA “START UP VISA” Y LA “INNOVATION VISA”.

 
ALEMANIA: YA SE FABRICA EL COCHE DEL FUTURO
Nº 148 de 1 / 2019

DOS DE CADA CINCO COCHES QUE SE COMPRAN EN CHINA SON DE FABRICANTES ALEMANES. PERO CHINA LLEVA VENTAJA EN ELECTROMOVILIDAD Y LA PODEROSA INDUSTRIA DEL AUTOMÓVIL GERMANA DUDA SOBRE LA VELOCIDAD DEL CAMBIO.

 
UNIÓN EUROPEA: CHINA SILENCIA CON SU DINERO AL CONTINENTE
Nº 148 de 1 / 2019

BRUSELAS EXIGE OFICIALMENTE A PEKÍN RECIPROCIDAD EN LAS CONDICIONES DE INVERSIÓN Y COMERCIO, PERO CHINA SEGUIRÁ CREANDO DISTORSIONES EN LA UE, YA QUE SABE ADAPTARSE Y SATISFACER LAS NECESIDADES DE CADA PAÍS.

 
ESPAÑA: ESPERANDO AL PRÓXIMO GOBIERNO
Nº 148 de 4 / 2019

TEXTO: JOAN TAPIA (BARCELONA). LAS ENCUESTAS DICEN QUE LA VICTORIA ELECTORAL SERÁ DE PEDRO SÁNCHEZ PERO, SEA DE QUIEN SEA, EL PRÓXIMO GOBIERNO DEBERÁ PACTAR Y ENFRENTARSE A LA DESACELERACIÓN ECONÓMICA SINCRONIZADA QUE PREVÉ EL FMI.

 
 
 
 
 
consejeros
© Consejeros del Capital Social CDC Group - Avenida de América 37 - 6ª planta Edificio Torres Blancas 28002 Madrid - Teléfono 0034 915 155 715