Nº: 119 | Septiembre 2016 | Año 12

EN PORTADA

ISMAEL CLEMENTE

PRESIDENTE DE MERLIN PROPERTIES

“LOS INVERSORES ARBITRAN CON PAÍSES Y GOBIERNOS”

“ESA ALIANZA -PSOE/PODEMOS- LA VEO MUY IMPROBABLE PERO SI SE LLEGARA A DAR NO PASARÍA NADA, SI LA INFLUENCIA DE PODEMOS FUERA BAJA. SI AUMENTARAN EL GASTO PÚBLICO COMO DICEN, ASEGURA EL PRESIDENTE DE MERLIN PROPERTIES, SERÍA UNA CATÁSTROFE... HAY QUE TENER EN CUENTA QUE UN POLÍTICO DE ESTE TIPO ENCUENTRA UNOS CLIENTES, A LOS QUE LES PROMETE UNA FELICIDAD QUE NUNCA LES ENTREGARÁ PERO, ESO SÍ, MIENTRAS TIENE UN TRABAJO ESTUPENDO, CON CHOFER, EN UN AUDI, CON PINGANILLO... ASÍ FUNCIONA ESE NEGOCIO”

  REPORTAJES

La liquidez obtenida en el BCE aumenta la retribución a los accionistas, no la inversión

¿QUÉ HEMOS APRENDIDO EN ECONOMÍA DESDE 2008?

EN EEUU PRUEBAN Y CORRIGEN. AQUÍ ESO, SOBRE TODO CORREGIR, LLEVA MÁS TIEMPO: “SI EN EEUU HACE 3 AÑOS QUE SUMMERS HABLA DE ‘SECULAR STAGNATION’ (UN CONCEPTO KEYNESIANO: LA ECONOMÍA CAÍDA EN UNA DEPRESIÓN NO SALE POR SI MISMA DE ESE ESTADO) EN EUROPA LAS COSAS FUERON MUCHO PEOR. CON MAASTRICH Y LAS RIGUROSAS CONDICIONES IMPUESTAS POR ALEMANIA, NI LA POLÍTICA MONETARIA NI LA FISCAL SE ESTIMARON NECESARIAS, AL REVÉS, AUSTERIDAD FISCAL Y CONTENCIÓN MONETARIA HASTA 2012...”

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ENTREVISTAS
ALFONSO RODÉS
DEPUTY CEO DE HAVAS MEDIA GROUP

“HACE 40 AÑOS, CUANDO MI PADRE CREÓ ESTA EMPRESA, IRRUMPIERON LAS AGENCIAS DE MEDIOS Y SE TARDÓ 20 AÑOS EN ENTENDER EL FENÓMENO E IMPLEMENTARLO A ESCALA MUNDIAL. AHORA, SI NO TE ADAPTAS EN SEIS MESES A LOS CAMBIOS Y A LAS NUEVAS DISCIPLINAS QUE VAN APARECIENDO, Y LO HACES A NIVEL MUNDIAL, ESTÁS FUERA DEL MERCADO”

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INFORME
MATERIALES PARA EL ESTUDIO DEL CASO APPLE
JESÚS ALFARO ÁGUILA-REAL

“LA COMISIÓN ENTIENDE QUE IRLANDA, A TRAVES DE DECISIONES ESPECÍFICAS O CONSULTAS TRIBUTARIAS (‘TAX RULINGS’) PERMITIÓ A APPLE CONSIDERAR COMO OBTENIDOS EN IRLANDA PRÁCTICAMENTE TODOS LOS INGRESOS DE LA COMPAÑÍA RESULTANTES DE SUS VENTAS EN TODA EUROPA Y, A CONTINUACIÓN, PERMITIÓ QUE LA ENTIDAD IRLANDESA DEL GRUPO APPLE TRANSFIRIERA, COMO UN “GASTO” TODOS ESOS INGRESOS A OTRA ENTIDAD DEL GRUPO (TITULAR DE LOS DERECHOS DE PROPIEDAD) NO SOMETIDA A TRIBUTACIÓN NI EN IRLANDA...”

 

 
ANÁLISIS BURSATIL
GAS NATURAL
JOSÉ BENITO DE VEGA

LA GENERACIÓN DE FLUJO DE CAJA ESTIMADA (20.000 M EN EL PERIODO 2016/20) DEBE SOPORTAR EL CAPEX (13.000 M) Y EL DIVIDENDO (7.000 M) SIN NECESIDAD DE AUMENTAR LA DEUDA (3X DN/EBITDA). EL EURO POR ACCIÓN COMPROMETIDO SUPONE, A ESTOS PRECIOS, UNA RPD DEL 5,5%

 
  OPINIÓN
DONATO NDONGO–BIDYOGO
ESCRITOR
ÁFRICA FRANCÓFONA: EL POLÉMICO FRANCO CFA

PARA SUS DEFENSORES, EL FRANCO CFA ES GARANTÍA DE ESTABILIDAD ECONÓMICA Y DESARROLLO. PARA OTROS, SÍMBOLO DE EXPLOTACIÓN Y PILLAJE DE FRANCIA EN ÁFRICA

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Ademas
30 DÍAS
  MAL PRONÓSTICO, PEOR ARREGLO

“La buena coyuntura actual es pan para hoy e incógnitas para mañana. El cambio del modelo productivo es modesto pese al dinamismo exportador”

TEXTO: JOAN TAPIA (BARCELONA). EL ‘BOOM KEYNESIANO’ DE MONTORO SE PINCHARÁ MÁS PRONTO QUE TARDE. NO SÓLO INCUMPLIMOS EL OBJETIVO DE DÉFICIT DE LA UE SINO QUE EL DESEQUILIBRIO EN LAS CUENTAS DE ESTE AÑO SE ESTÁ DISPARANDO

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FUNDACIONES
ORTEGA-MARAÑÓN
CARLOS BUENO

LA FUNDACIÓN ORTEGA-MARAÑÓN BUSCA SER ESPACIO DE ENCUENTRO DONDE DEBATIR EN UN ENTORNO ACADÉMICO CONSTRUCTIVO, REFLEXIVO Y SOSEGADO

 
 
UN MUNDO DE CRISTAL
FERNANDO GONZÁLEZ URBANEJA
director de Consejeros
EL G-20, VESTAGER Y LAS GAFO

“EL ARGUMENTO DE AYUDA DE ESTADO ES SUGESTIVO, ADICIONAL AL ENFOQUE TRIBUTARIO QUE TROPIEZA CON AGUJEROS LEGALES”

LA BOLSA
EL CONSENSO DEL MERCADO

9.000

EL 7 DE SEPTIEMBRE, DESPUÉS DE TOCAR TODOS LOS OCHO MILES DURANTE VARIOS MESES, EL IBEX 35 RECUPERABA LOS 9.000 PUNTOS Y, A FALTA DEL ÚLTIMO TRIMESTRE, REDUCÍA AL 6% LAS PÉRDIDAS DEL AÑO

 
 
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